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私募直营店:私募投资基金的收益如何计算?

楼主.
发表时间 (2019-1-11 15:29:14)    浏览:7    回复:0
  私募投资基金是投资于投资于股权、股票和债券等标的的基金产品,相对于公募基金,私募规模小、操作灵活,投资限制小,容易形成单一投资风格,加上业绩报酬的刺激,私募收益较为可观,因此成为高净值投资者青睐的资产配置方式之一。那么。私募投资基金的收益如何计算呢?私募投资基金的业绩报酬又是怎么收取的?且听私募直营店慢慢道来。

  私募投资基金收益如何计算?

  1)简单净值收益率

  简单净值收益率是不考虑分红再投资影响的基金净值收益率,计算公式为:

  其中,NVAt表示基金的期初份额净值,NVAT表示基金的期末份额净值,D表示考察期内每份基金的分红金额。

  举例来说,某只基金在t日的份额净值为1元,T日的份额净值为1.1元,期间在M日每10份派息2.5元,那么该基金在这一阶段的简单收益率为:

  2)时间加权净值收益率

  时间加权收益率的假设前提是,在基金进行分红时,投资者不取出分红所得现金,而是把分红所得换成基金份额,立即进行再投资。分别计算分红前的分段收益率,时间加权收益率即可由分段收益率的连乘得到:

  根据时间加权净值收益率计算公式,上例中,假设该基金在除息前一日的份额净值为1.2元,那么就有:

  简单净值收益率由于没有考虑分红的时间价值,只能是一种基金收益率的近似计算,而时间加权净值收益率考虑了分红再投资,可以准确地反映基金经理的真实投资表现,能更准确地对基金的真实投资表现作出衡量。在不分红的情况下,简单净值收益率和时间加权收益率相等。

  3)年化收益率

  对于运作期限较长的基金,有时我们需要将其运作期间各阶段的收益率进行年化,以此考量基金的投资收益。年化收益率有简单年化收益率与精确年化收益率之分。

  我们用Ryear表示某基金的年化收益率, 表示第 个阶段基金的收益率,那么经过n个阶段后该基金的简单年化收益率的计算公式如下:

  精确年化收益率的计算公式如下:

  为了计算方便,我们这里以季度收益率为例,说明基金阶段收益率的年化过程。假设在一年中,某基金的各季度的收益率分别为5.35%、-2.99%、3.23%、5.56%,那么该基金的简单年化收益率为

  4)精确年化收益率

  为类似地,可以将周收益率、月收益率转换为年收益率。

  私募投资基金的收益如何计算?私募投资基金业绩报酬怎么收取?

  5)平均收益率

  另外,在对多期收益率的衡量与比较上,通常用平均收益率指标。平均收益率有两种计算方法:算术平均收益率与几何平均收益率。一般来说,算术平均收益率要大于几何平均收益率,每期的收益率差距越大,两种平均方法的差距越大。相对而言,几何平均收益率可以较为准确地衡量基金表现的收益情况,因此,我们通常用几何平均收益率来衡量基金过去的收益情况,而算术平均收益则更多的用来估计未来的收益率。

  私募投资基金业绩报酬怎么收取?

  私募投资基金拥有高于公募基金的收益率,其收益提成也成为了业内讨论的热点。通过好的机制将蛋糕做大,让私募管理人和投资人双赢。根据市场的反映情况,私募投资基金的业绩报酬是在盈利的20%,有些可能达到30%。一般来说,投资人要将盈利部分的20%分给私募管理人,这也是国际上私募投资基金业绩提成的通常标准。

  1、净值提取法:

  公司对收益(1.6-1=0.6元),提取20%业绩报酬,业绩报酬为0.6*20%=0.12元。

  因此基金净值为1.48元,持有人基金份额不变,持有人总资产为(1.6-0.12)*100万份=148万元。

  优点:直观地披露信息,便于投资者计算。

  缺点:必须在开放日计提业绩报酬,计提频率需要与基金开放频率一致。若在开放日不计提业绩报酬,对新进持有人不公平。若在开放日计提业绩报酬,原持有人在出现回撤时赎回基金,此时却已被计提最高水位业绩的报酬。对于投资公司而言,私募产品在此前业绩报酬的高点提取,若新投资者在低点进入,在未达到原先计提的高点时赎回,公司无法提取业绩报酬,即1.6为开放日最高净值,如果基金净值回落至1.4顾客买入100万份,按照净值提取法,投资者净值从1.4到1.6的获利部分是不需要付任何业绩报酬给投资公司的,即使最后的产品净值达到2,投资者只需要支付1.6至2之间的业绩报酬。

  2、份额提取法:

  公司同样对收益(1.6-1=0.6元),提取20%业绩报酬,业绩报酬为0.6*20%=0.12元。

  将业绩报酬折算为0.12/1.6*100=7.5份,单位净值不变为1.6元,持有人基金份额折为92.5万份,持有人总资产为1.6*(100-7.5)万份=148万元。

  优点:可以在保证基金流动性前提下保护新老持有人利益,每位投资者购买的时间节点对费用的收取没有影响。

  缺点:顾客会有份额被偷了的错觉,但明汯认为,在资产都经过托管保证的前提下,可以通过详细披露方式克服。

  好,以上是关于私募投资基金收益计算以及业绩报酬收取方法的全部内容,最后,私募排排网来总结一下:私募投资基金的收益计算方式有三种,分别是简单净值收益率、时间加权净值收益率和年化收益率,年化收益率算法是针对投资期限长的私募投资基金。私募投资基金的业绩报酬一般为20%,收取业绩报酬的方法主要有净值提取法和份额提取法,两种方法各有优缺点,不同基金的业绩报酬收取方法不同,具体需要关注基金合同的规定。

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